Las fuertes caídas de los precios internacionales de los granos y de las principales bolsas del mundo hicieron que el valor de la soja llegara a niveles históricos de volatilidad. Tal situación, si bien ha mermado, podría prolongarse teniendo en cuenta la incertidumbre en torno al futuro de la economía global y su impacto en la demanda de commodities.
En ese contexto, la pregunta que se hacen numerosos productores es cuáles son las mejores alternativas de inversión para protegerse de ese contexto, más allá de los vaivenes políticos y económicos propios del país.
"Teniendo en cuenta que es un año electoral, que el próximo año puede venirse un ajuste del tipo de cambio, que El Niño puede ser fuerte, que los precios están planchados y, lo más importante, que las líneas de crédito son para unos pocos, el negocio de descuento de cheques en el mercado de capitales (a través de una Sociedad de Garantía Reciproca), junto con la colocación de ese dinero en el sistema financiero parece ser la alternativa más seductora", responde Natalia Colombo, analista de la empresa BLD.
Colombo publicó una columna en la que aconseja cuáles son las principales herramientas financieras que se pueden aprovechar y que se resumen a continuación:
Para soja disponible
1) Vender a los valores actuales, comprar un call (seguro a la suba), colocar el dinero de esa venta en una Lebac a 145 días, con vencimiento a fines de febrero a una tasa nominal anual de 26-27 por ciento, combinándolo con la compra de un Futuro dólar Febrero para cubrirnos contra una posible devaluación. La combinación Lebac más Futuro dólar es lo que se llama sintético dólar linked.
2) Vender a los valores actuales y comprar un bono denominado en dólares, como el AA17, el AY24 o el DICA, que tienen rendimientos a finish de ocho por ciento, 9,8 por ciento y 10,4 por ciento, respectivamente, para aprovechar las bajas que se vieron producto de la nueva medida de la Comisión Nacional de Valores (CNV) que obligó a los fondos comunes de inversión a valuar sus tenencias en dólares al tipo de cambio oficial, lo que provocó una venta masiva de títulos.
3) Vender en dólares con la posibilidad de pesificar el año que viene.
Para soja nueva
4) Comprar un call para captar subas si el Niño tiene un impacto importante sobre los cultivos.
5) Negocio de Basis contra Chicago. Precio de Chicago con un descuento de hasta 120 dólares por tonelada.